Nguyên nhân của "Ba mươi năm mất mát"
Sự trì trệ kéo dài của nền kinh tế Nhật Bản đã kéo dài từ năm 1990. Sự khởi đầu của "Ba mươi năm mất mát" là sự sụp đổ của giá tài sản, còn gọi là nền kinh tế bong bóng, vào đầu những năm 1990.
Ban đầu, chính phủ Nhật Bản đã thực hiện các biện pháp kinh tế như mở rộng đầu tư công. Trên thực tế, chính phủ đã tạo ra nhu cầu và tăng nguồn cung tiền.
Điều này có thể không đủ về quy mô, nhưng đó là câu trả lời đúng đắn để chống lại giảm phát. Nhờ đó, nền kinh tế đã tránh được giảm phát và tăng trưởng cho đến giữa những năm 1990. Tuy nhiên, chính quyền Ryutaro Hashimoto lên nắm quyền vào năm 1996 đã lo sợ về thâm hụt tài chính gia tăng do đầu tư công mở rộng, và để giảm thâm hụt, chính quyền đã hạn chế chi tiêu tài chính và thậm chí tăng thuế tiêu dùng từ 3% lên 5%.
Tuy nhiên, như lý thuyết lưu thông tiền tệ đã chỉ rõ, việc hạn chế chi tiêu tài chính có nghĩa là giảm nhu cầu về tiền của chính phủ và giảm nguồn cung tiền. Và việc tăng thuế tiêu dùng có nghĩa là rút tiền khỏi nền kinh tế để phá hủy nó. Nói cách khác, nó gây ra tình trạng giảm phát. Do đó, nền kinh tế Nhật Bản đã rơi vào tình trạng giảm phát kể từ năm 1998, đúng như lý thuyết dự đoán.
Mặc dù vậy, chi tiêu tài chính đã bị hạn chế kể từ khi chính quyền Junichiro Koizumi được thành lập vào năm 2001. Ngược lại, trong những năm 2010, thuế tiêu dùng đã được tăng từ 5% lên 8% rồi lên 10% dưới thời chính quyền Shinzo Abe. Điều này có nghĩa là không thể thoát khỏi tình trạng giảm phát và việc nền kinh tế ngừng tăng trưởng là điều tự nhiên. Kết luận có thể rút ra khi áp dụng lý thuyết lưu thông tiền tệ và lý thuyết tiền tệ của Schumpeter là điều cần thiết để thoát khỏi tình trạng giảm phát và phát triển nền kinh tế là mở rộng chi tiêu tài chính.
Chính phủ Nhật Bản đã phân phối nguồn tiền đúng hay chưa ?
Khi tôi nói điều này, nhiều người có thể cảm thấy không thoải mái.
Điều này là do có nhiều tuyên bố rộng rãi rằng "chính sách tài khóa không dẫn đến tăng trưởng kinh tế" hoặc "chính phủ đã chi rất nhiều tiền cho đến nay, nhưng nợ chính phủ chỉ tăng lên và nền kinh tế thì không tăng trưởng".
Tuy nhiên, theo biểu đồ trong "Bảng cân đối kế toán , không chỉ tốc độ tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản thấp hơn bất kỳ quốc gia nào khác trong số 31 quốc gia lớn trong 20 năm từ 1997 đến 2017, mà nước này còn có tốc độ tăng trưởng chi tiêu của chính phủ thấp nhất.
Ít nhất, có vẻ như chắc chắn rằng tiền đề "chính phủ Nhật Bản đã chi rất nhiều tiền cho đến nay" là không chính xác. Trước khi hỏi liệu việc mở rộng chi tiêu tài khóa có phải là lãng phí hay không, thì ngay từ đầu Nhật Bản hầu như không mở rộng chi tiêu tài khóa. Và 30 quốc gia lớn khác đã mở rộng chi tiêu tài khóa của họ nhiều hơn Nhật Bản rất nhiều.
Nhật Bản là quốc gia thắt lưng buộc bụng tài chính hàng đầu thế giới.
Tại sao thâm hụt tài chính của Nhật Bản không giảm ?
Vậy, tại sao thâm hụt tài chính của Nhật Bản lại tăng và nợ chính phủ tăng mặc dù đã nỗ lực rất nhiều để hạn chế chi tiêu tài chính ?
Trước hết, khi xem xét nền kinh tế nói chung, tín dụng của một người là nợ của người khác và thặng dư của một người nhất thiết sẽ là thâm hụt của người khác. Không phải ai cũng có thể có thặng dư.
Vì vậy , phương trình sau đây là đúng : "Cân đối khu vực tư nhân" + "Cân đối khu vực chính phủ" + "Cân đối khu vực nước ngoài" = 0 . Để đơn giản hóa lời giải thích, nếu chúng ta bỏ qua cân đối khu vực nước ngoài, thì nó sẽ là : "Cân đối khu vực tư nhân" + "Cân đối khu vực chính phủ" = 0 . Theo cách này, nếu "cân đối khu vực tư nhân" có màu đen, thì điều ngược lại : "cân đối khu vực chính phủ" phải có màu đỏ.
Khi giảm phát xảy ra, các công ty buộc phải tiết kiệm thay vì đầu tư, dẫn đến "tiết kiệm quá mức/đầu tư thâm hụt". Nói cách khác, khi nhìn vào toàn bộ nền kinh tế, "cân đối khu vực tư nhân" đang ở mức có lãi. Nếu điều này xảy ra, kết quả tự nhiên sẽ là thâm hụt trong "cân đối khu vực chính phủ". Tiết kiệm quá mức trong khu vực tư nhân và nợ quá mức trong khu vực chính phủ là hai mặt của một đồng xu.
Nói cách khác, miễn là giảm phát ngăn cản các công ty đầu tư và họ tiết kiệm nhiều hơn mức cần thiết, thì nợ chính phủ không thể giảm được. Lý do khiến thâm hụt tài chính tăng trong 20 năm kể từ năm 1997, mặc dù chi tiêu của chính phủ bị hạn chế, là do giảm phát.
Do đó, để giảm thâm hụt tài chính, chúng ta cần thoát khỏi giảm phát, khuyến khích các công ty đầu tư mạnh mẽ và cho phép khu vực tư nhân đầu tư nhiều hơn mức cần thiết. Tuy nhiên, nếu cố gắng ép buộc giảm thâm hụt khu vực chính phủ khi khu vực tư nhân đang tiết kiệm nhiều hơn mức cần thiết, thì cách duy nhất để thực hiện là giảm thu nhập quốc dân.
Tuy nhiên, điều đó sẽ gây ra sự suy thoái . Một chính phủ dân chủ không thể thực thi một chính sách liều lĩnh như vậy, và hy sinh người dân của mình (và ngay từ đầu không có lý do gì để áp đặt một chính sách như vậy) . Đó là lý do tại sao chính phủ Nhật Bản đang gặp khó khăn trong việc giảm thâm hụt tài chính .
Do đó, việc thâm hụt tài chính của Nhật Bản mở rộng không phải là kết quả của việc tiếp tục mở rộng chi tiêu tài chính quá mức, mà ngược lại : đó là kết quả của việc mở rộng chi tiêu tài chính không đủ.
( Nguồn tiếng Nhật )
Sự trì trệ kéo dài của nền kinh tế Nhật Bản đã kéo dài từ năm 1990. Sự khởi đầu của "Ba mươi năm mất mát" là sự sụp đổ của giá tài sản, còn gọi là nền kinh tế bong bóng, vào đầu những năm 1990.
Ban đầu, chính phủ Nhật Bản đã thực hiện các biện pháp kinh tế như mở rộng đầu tư công. Trên thực tế, chính phủ đã tạo ra nhu cầu và tăng nguồn cung tiền.
Điều này có thể không đủ về quy mô, nhưng đó là câu trả lời đúng đắn để chống lại giảm phát. Nhờ đó, nền kinh tế đã tránh được giảm phát và tăng trưởng cho đến giữa những năm 1990. Tuy nhiên, chính quyền Ryutaro Hashimoto lên nắm quyền vào năm 1996 đã lo sợ về thâm hụt tài chính gia tăng do đầu tư công mở rộng, và để giảm thâm hụt, chính quyền đã hạn chế chi tiêu tài chính và thậm chí tăng thuế tiêu dùng từ 3% lên 5%.
Tuy nhiên, như lý thuyết lưu thông tiền tệ đã chỉ rõ, việc hạn chế chi tiêu tài chính có nghĩa là giảm nhu cầu về tiền của chính phủ và giảm nguồn cung tiền. Và việc tăng thuế tiêu dùng có nghĩa là rút tiền khỏi nền kinh tế để phá hủy nó. Nói cách khác, nó gây ra tình trạng giảm phát. Do đó, nền kinh tế Nhật Bản đã rơi vào tình trạng giảm phát kể từ năm 1998, đúng như lý thuyết dự đoán.
Mặc dù vậy, chi tiêu tài chính đã bị hạn chế kể từ khi chính quyền Junichiro Koizumi được thành lập vào năm 2001. Ngược lại, trong những năm 2010, thuế tiêu dùng đã được tăng từ 5% lên 8% rồi lên 10% dưới thời chính quyền Shinzo Abe. Điều này có nghĩa là không thể thoát khỏi tình trạng giảm phát và việc nền kinh tế ngừng tăng trưởng là điều tự nhiên. Kết luận có thể rút ra khi áp dụng lý thuyết lưu thông tiền tệ và lý thuyết tiền tệ của Schumpeter là điều cần thiết để thoát khỏi tình trạng giảm phát và phát triển nền kinh tế là mở rộng chi tiêu tài chính.
Chính phủ Nhật Bản đã phân phối nguồn tiền đúng hay chưa ?
Khi tôi nói điều này, nhiều người có thể cảm thấy không thoải mái.
Điều này là do có nhiều tuyên bố rộng rãi rằng "chính sách tài khóa không dẫn đến tăng trưởng kinh tế" hoặc "chính phủ đã chi rất nhiều tiền cho đến nay, nhưng nợ chính phủ chỉ tăng lên và nền kinh tế thì không tăng trưởng".
Tuy nhiên, theo biểu đồ trong "Bảng cân đối kế toán , không chỉ tốc độ tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản thấp hơn bất kỳ quốc gia nào khác trong số 31 quốc gia lớn trong 20 năm từ 1997 đến 2017, mà nước này còn có tốc độ tăng trưởng chi tiêu của chính phủ thấp nhất.
Ít nhất, có vẻ như chắc chắn rằng tiền đề "chính phủ Nhật Bản đã chi rất nhiều tiền cho đến nay" là không chính xác. Trước khi hỏi liệu việc mở rộng chi tiêu tài khóa có phải là lãng phí hay không, thì ngay từ đầu Nhật Bản hầu như không mở rộng chi tiêu tài khóa. Và 30 quốc gia lớn khác đã mở rộng chi tiêu tài khóa của họ nhiều hơn Nhật Bản rất nhiều.
Nhật Bản là quốc gia thắt lưng buộc bụng tài chính hàng đầu thế giới.
Tại sao thâm hụt tài chính của Nhật Bản không giảm ?
Vậy, tại sao thâm hụt tài chính của Nhật Bản lại tăng và nợ chính phủ tăng mặc dù đã nỗ lực rất nhiều để hạn chế chi tiêu tài chính ?
Trước hết, khi xem xét nền kinh tế nói chung, tín dụng của một người là nợ của người khác và thặng dư của một người nhất thiết sẽ là thâm hụt của người khác. Không phải ai cũng có thể có thặng dư.
Vì vậy , phương trình sau đây là đúng : "Cân đối khu vực tư nhân" + "Cân đối khu vực chính phủ" + "Cân đối khu vực nước ngoài" = 0 . Để đơn giản hóa lời giải thích, nếu chúng ta bỏ qua cân đối khu vực nước ngoài, thì nó sẽ là : "Cân đối khu vực tư nhân" + "Cân đối khu vực chính phủ" = 0 . Theo cách này, nếu "cân đối khu vực tư nhân" có màu đen, thì điều ngược lại : "cân đối khu vực chính phủ" phải có màu đỏ.
Khi giảm phát xảy ra, các công ty buộc phải tiết kiệm thay vì đầu tư, dẫn đến "tiết kiệm quá mức/đầu tư thâm hụt". Nói cách khác, khi nhìn vào toàn bộ nền kinh tế, "cân đối khu vực tư nhân" đang ở mức có lãi. Nếu điều này xảy ra, kết quả tự nhiên sẽ là thâm hụt trong "cân đối khu vực chính phủ". Tiết kiệm quá mức trong khu vực tư nhân và nợ quá mức trong khu vực chính phủ là hai mặt của một đồng xu.
Nói cách khác, miễn là giảm phát ngăn cản các công ty đầu tư và họ tiết kiệm nhiều hơn mức cần thiết, thì nợ chính phủ không thể giảm được. Lý do khiến thâm hụt tài chính tăng trong 20 năm kể từ năm 1997, mặc dù chi tiêu của chính phủ bị hạn chế, là do giảm phát.
Do đó, để giảm thâm hụt tài chính, chúng ta cần thoát khỏi giảm phát, khuyến khích các công ty đầu tư mạnh mẽ và cho phép khu vực tư nhân đầu tư nhiều hơn mức cần thiết. Tuy nhiên, nếu cố gắng ép buộc giảm thâm hụt khu vực chính phủ khi khu vực tư nhân đang tiết kiệm nhiều hơn mức cần thiết, thì cách duy nhất để thực hiện là giảm thu nhập quốc dân.
Tuy nhiên, điều đó sẽ gây ra sự suy thoái . Một chính phủ dân chủ không thể thực thi một chính sách liều lĩnh như vậy, và hy sinh người dân của mình (và ngay từ đầu không có lý do gì để áp đặt một chính sách như vậy) . Đó là lý do tại sao chính phủ Nhật Bản đang gặp khó khăn trong việc giảm thâm hụt tài chính .
Do đó, việc thâm hụt tài chính của Nhật Bản mở rộng không phải là kết quả của việc tiếp tục mở rộng chi tiêu tài chính quá mức, mà ngược lại : đó là kết quả của việc mở rộng chi tiêu tài chính không đủ.
( Nguồn tiếng Nhật )
Có thể bạn sẽ thích