Kinh tế Lạm phát thể hiện ở thị trường đồng yên Nhật

Kinh tế Lạm phát thể hiện ở thị trường đồng yên Nhật

Sự khác biệt trong tỷ lệ lạm phát về mặt lý thuyết được phản ánh trong tỷ giá hối đoái. Khi giá tiêu dùng ở Nhật Bản chững lại trong những năm 1990, xu hướng đồng đô la yếu và đồng yên mạnh vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, kể từ khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thông qua việc nới lỏng định lượng và định tính vào năm 2013, đồng yên vẫn thấp hơn rất nhiều so với tỷ giá có hiệu lực. Điều này có thể là do ngoại hối đang kết hợp với việc tăng giá trong tương lai do tốc độ tăng trưởng tiềm năng và nợ quốc gia của Nhật Bản giảm.

Sức mua tương đương: Yên thấp hơn nhiều so với giá trị lý thuyết so với đồng đô la

Sau sự bùng nổ của nền kinh tế bong bóng vào đầu những năm 1990, nền kinh tế Nhật Bản bắt đầu trì trệ và giá cả không tăng từ khoảng năm 1995 (Biểu đồ 1).

Tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng bình quân đến tháng 10 năm nay chỉ là 0,4% / năm. Trong khi đó, Hoa Kỳ cũng bước vào thời kỳ ổn định giá cả dưới thời toàn cầu hóa, trong đó giá tiêu dùng tăng với tốc độ hàng năm là 2,5%.

Về mặt lý thuyết, sự chuyển động của tỷ giá hối đoái giữa hai quốc gia có thể được giải thích bằng sự chênh lệch về biến động giá cả. Nếu tỷ lệ lạm phát dự kiến ở Nhật Bản là 0% và đô la Mỹ là 3%, nếu tỷ giá hối đoái hiện tại là 1 đô la = 100 yên thì một năm sau tỷ giá yên / đô la sẽ là 97,1 yên. Ví dụ: nếu cùng một cây bút bi được bán với giá 100 yên ở Nhật Bản và 1 đô la ở Mỹ, thì nó sẽ là 100 yên ở Nhật Bản và 1,03 đô la ở Mỹ một năm sau đó, vì vậy giá trị của Nhật Bản và Mỹ sẽ là được điều chỉnh bởi tỷ giá hối đoái ...

Đây là khái niệm về sức mua tương đương (= tỷ giá thực). Tất nhiên, so sánh giá cả hàng hóa đơn lẻ có thể gây ra sự sai lệch lớn, vì vậy chỉ số giá tiêu dùng được sử dụng trong phân tích kinh tế vĩ mô.

Khi tỷ giá ngang bằng sức mua của đồng yên / đô la được tính theo phương pháp này dựa trên cơ sở cuối năm 1989, thì nửa đầu những năm 1990 là giai đoạn mà giá trị lý thuyết đã sai lệch đáng kể theo hướng đồng yên tăng giá. Sau đó, cặp yên / đô la vẫn gần với giá trị hợp lý từ năm 2000 đến năm 2010, nhưng nó đã cho thấy rằng đồng yên đã giảm giá đáng kể kể từ nửa cuối những năm 2010 (Biểu đồ 2). Bước ngoặt lớn sẽ là nới lỏng định lượng và định tính được Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thông qua vào tháng 4 năm 2013.

Rủi ro giảm giá đồng yên xấu: Phương pháp phòng ngừa rủi ro là đầu tư đa dạng ra nước ngoài

Đồng yên tăng giá quá cao là một yếu tố tiêu cực đối với nền kinh tế Nhật Bản, vì nó gây áp lực giảm phát đối với giá nhập khẩu. Tuy nhiên, nếu đồng yên mất giá quá nhiều sẽ làm tăng chi phí nhập khẩu và giảm sức mua trên thị trường quốc tế. Đặc biệt là khi nền kinh tế thế giới lạm phát, nó có thể gây áp lực tăng giá bất ngờ ở Nhật Bản. Loại lạm phát này, không chỉ trong bối cảnh nhu cầu trong nước tăng cao, có thể gây ra tác động tiêu cực là hút của cải của Nhật Bản ra nước ngoài và làm xói mòn sức mạnh kinh tế của nước này.

Ngoài ra, do không phải do nhu cầu trong nước tăng giá nên các công ty khó tăng lương và tốc độ tăng giá tiêu dùng có thể vượt quá tốc độ tăng lương danh nghĩa, dẫn đến giảm lương thực tế. Nói cách khác, việc đồng yên giảm giá hiện nay ở mức thấp hơn nhiều so với tỷ giá thực sẽ có nhiều mặt tiêu cực hơn là tích cực cho nền kinh tế Nhật Bản.

Quan trọng hơn, tỷ giá hối đoái thực tế lệch đáng kể so với sức mua tương đương. Trong khi tốc độ tăng trưởng tiềm năng của Nhật Bản đang giảm do xu hướng dân số sản xuất, đồng tiền trong tương lai sẽ chống lại khoản nợ công lớn nhất trong tỷ lệ GDP ở các nước phát triển lớn và chính sách tiền tệ không có chiến lược rút lui của BOJ. Nó có thể phản ánh thị trường sự không chắc chắn về sự ổn định.

Một cách để chuẩn bị cho nguy cơ đồng Yên mất giá và tăng giá này là đa dạng hóa các tài sản tài chính ở nước ngoài. Việc quản lý các tài sản tài chính, vốn tập trung nhiều vào tiền mặt và tiền gửi, là một chiến lược đầu tư nhằm ứng phó với thời kỳ giảm phát.

* Vui lòng tham khảo [thận trọng] khi xem báo cáo này (nếu bạn không tìm thấy, hãy tham khảo bài viết liên quan "Lạm phát do tỷ giá hối đoái đồng yên").

(Ngày 26 tháng 11 năm 2021)

Shinichi Ichikawa

 

Đính kèm

  • ダウンロード - 2021-11-28T205644.292.webp
    ダウンロード - 2021-11-28T205644.292.webp
    7.9 KB · Lượt xem: 214

Bài viết liên quan

Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Số cửa hàng từ bỏ thanh toán không dùng tiền mặt gia tăng ? Lợi ích của việc quay lại thanh toán bằng tiền mặt là ?
Nhật Bản : Số cửa hàng từ bỏ thanh toán không dùng tiền mặt gia tăng ? Lợi ích của việc quay lại thanh toán bằng tiền mặt là ?
Không cần phải nói, thanh toán không dùng tiền mặt đã trở nên phổ biến trong những năm gần đây và Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp cũng đang hỗ trợ việc thúc đẩy thanh toán không dùng tiền...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Chính phủ tăng cường tiếp nhận các nhà nghiên cứu nước ngoài , đầu tư 100 tỷ yen.
Nhật Bản : Chính phủ tăng cường tiếp nhận các nhà nghiên cứu nước ngoài , đầu tư 100 tỷ yen.
Để thúc đẩy chiến lược tiếp nhận các nhà nghiên cứu nước ngoài xuất sắc, chính phủ sẽ đưa ra chính sách đầu tư 100 tỷ yên trên toàn quốc . Chính sách này sẽ được công bố vào ngày 13. Thu nhập đầu...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Chính phủ đặt mục tiêu tăng gấp đôi số người trẻ chuyển đến các vùng nông thôn , tạo ra 10 triệu "dân số liên quan".
Nhật Bản : Chính phủ đặt mục tiêu tăng gấp đôi số người trẻ chuyển đến các vùng nông thôn , tạo ra 10 triệu "dân số liên quan".
Vào ngày 13, chính phủ Nhật Bản đã tổ chức cuộc họp "Trụ sở sáng tạo môi trường sống và kinh tế khu vực mới" tại Văn phòng Thủ tướng và biên soạn một kế hoạch cơ bản sẽ đóng vai trò là hướng dẫn...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Lập luận bãi bỏ các tour du lịch miễn thuế cho du khách đến Nhật Bản "Nếu bãi bỏ, chúng ta sẽ tăng doanh thu thêm 200 tỷ yên".
Nhật Bản : Lập luận bãi bỏ các tour du lịch miễn thuế cho du khách đến Nhật Bản "Nếu bãi bỏ, chúng ta sẽ tăng doanh thu thêm 200 tỷ yên".
Các đảng cầm quyền và đối lập đã lên tiếng cho rằng hệ thống miễn thuế tiêu dùng cho du khách nước ngoài đến Nhật Bản nên bị bãi bỏ. Vào ngày 12, một nhóm nghiên cứu trong Đảng Dân chủ Tự do đã đệ...
Thumbnail bài viết: Giá gạo tăng vọt tương đương với mức tăng 4,4% thuế tiêu dùng !? Lợi nhuận đang tăng, nhưng một số các nhà bán buôn gạo đang trên đà phá sản.
Giá gạo tăng vọt tương đương với mức tăng 4,4% thuế tiêu dùng !? Lợi nhuận đang tăng, nhưng một số các nhà bán buôn gạo đang trên đà phá sản.
Giá gạo vẫn ở mức 4.000 yên , hầu hết các cửa hàng cà ri và cơm hộp đều phá sản do giá gạo tăng cao Với mức giá gạo trung bình dao động quanh mức 4.000 yên cho 5 kg, nếu tình trạng này kéo dài...
Thumbnail bài viết: Top 10 thành phố nơi người giàu tụ họp phiên bản 2025 . Tokyo xếp hạng ở đâu?
Top 10 thành phố nơi người giàu tụ họp phiên bản 2025 . Tokyo xếp hạng ở đâu?
Có những thành phố trên thế giới nơi những người giàu có với khối tài sản khổng lồ sinh sống tập trung đông đúc. Phiên bản năm 2025 của "Bảng xếp hạng các thành phố giàu nhất thế giới" do Henley &...
Thumbnail bài viết: Ai đủ điều kiện được hưởng "giảm thuế cố định năm 2025"? Giới thiệu ba trường hợp có thể được giảm thuế.
Ai đủ điều kiện được hưởng "giảm thuế cố định năm 2025"? Giới thiệu ba trường hợp có thể được giảm thuế.
Giảm thuế cố định đã được thực hiện vào năm 2024 và sẽ tiếp tục vào năm 2025. Tuy nhiên, chỉ những người không được hưởng đầy đủ lợi ích từ việc giảm thuế cố định vào năm 2024 mới đủ điều...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản xếp thứ 118 về bình đẳng giới . Thấp nhất trong G7, chậm thu hẹp khoảng cách.
Nhật Bản xếp thứ 118 về bình đẳng giới . Thấp nhất trong G7, chậm thu hẹp khoảng cách.
Vào ngày 12, tổ chức tư vấn Thụy Sĩ Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) đã công bố Báo cáo Khoảng cách Giới năm 2025, xếp hạng 148 quốc gia về bình đẳng giới, trong đó Nhật Bản xếp thứ 118. Đây là...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Thiệt hại do động đất rãnh Nankai gây ra là 1.466 nghìn tỷ yên , JSCE ước tính thiệt hại trong 20 năm.
Nhật Bản : Thiệt hại do động đất rãnh Nankai gây ra là 1.466 nghìn tỷ yên , JSCE ước tính thiệt hại trong 20 năm.
Vào ngày 11, JSCE đã biên soạn một báo cáo cuối cùng về các giả định về thiệt hại do một thảm họa lớn ở cấp độ thảm họa quốc gia, tiết lộ rằng nếu trận động đất lớn xảy ra ở rãnh Nankai, thiệt hại...
Thumbnail bài viết: Thành phố Kyoto chứng kiến số lượng du khách nước ngoài kỷ lục, 10,88 triệu du khách vào năm 2024.
Thành phố Kyoto chứng kiến số lượng du khách nước ngoài kỷ lục, 10,88 triệu du khách vào năm 2024.
Số lượng du khách nước ngoài đến thăm Thành phố Kyoto đã đạt mức cao kỷ lục. Theo Thành phố Kyoto, số lượng du khách nước ngoài đến thăm thành phố vào năm 2024 là 10,88 triệu người , nhiều hơn...
Your content here
Top