Khi so sánh GDP, năng suất, tiền lương, ... trên phạm vi quốc tế, chỉ số sức mua tương đương thường được sử dụng. Tuy nhiên, hãy cẩn thận khi sử dụng chỉ số này. Nếu bạn sử dụng nó mà không hiểu khái niệm, thì sẽ nhận được kết luận sai. Liên quan đến điều này, cũng có một chỉ số được gọi là "tỷ giá hối đoái thực". Sự “giàu có” của người Nhật được nhìn nhận theo cách này thực sự đã lùi về thời đại đó.
● Trung Quốc đã là nền kinh tế lớn nhất thế giới chưa?
Về GDP, Hoa Kỳ là nền kinh tế lớn nhất thế giới, tiếp theo là Trung Quốc, và thứ ba là Nhật Bản. Đây là hình ảnh thế giới mà người thường nghĩ đến.
Chắc chắn, nếu bạn nhìn vào trang thống kê của IMF (Quỹ tiền tệ quốc tế), định giá tỷ giá hối đoái thị trường theo thứ tự của Hoa Kỳ, Trung Quốc và Nhật Bản.
Tuy nhiên, trang web tương tự cũng có dữ liệu dựa trên sức mua tương đương. Theo đó, về GDP, Trung Quốc, Hoa Kỳ, Ấn Độ và Nhật Bản theo thứ tự đó, với Trung Quốc đứng đầu Hoa Kỳ và Ấn Độ đứng đầu Nhật Bản.
Năm 2017, Trung Quốc đã vượt Hoa Kỳ về chỉ số này. Ấn Độ đã vượt qua Nhật Bản vào năm 2009. Cái nào là đúng?
Người ta thường nói rằng năng suất của Nhật Bản thấp hơn các nước khác. Ngoài ra, lương của Nhật Bản đang tăng với tốc độ thấp hơn so với các nước khác và gần đây họ đã bị Hàn Quốc vượt mặt. Tuy nhiên, nhìn vào các dữ liệu khác, giá trị của Hàn Quốc vẫn thấp hơn Nhật Bản. Câu nào đúng?
Một chủ đề khác là sức mua thực tế của đồng yên đã giảm xuống mức tương tự như trong nửa cuối những năm 1970. Điều đó có nghĩa là gì? Có nghĩa là mức sống của người Nhật đã quay trở lại cuối những năm 1970?
Các vấn đề được đề cập ở trên liên quan đến tỷ giá hối đoái được sử dụng khi thực hiện so sánh giữa các quốc gia. Và điều này là khá khó hiểu.
● "Sức mua tương đương" là gì?
Cách dễ nhất để so sánh quốc tế là sử dụng tỷ giá hối đoái thị trường hiện tại.
Tuy nhiên, nhiều dữ liệu so sánh quốc tế sử dụng các tỷ giá hối đoái khác nhau. Đó là khái niệm “sức mua tương đương”.
Khái niệm này không đơn giản như vậy. Nếu được sử dụng mà không hiểu chính xác về ý nghĩa của nó, nó có thể dẫn đến kết luận không chính xác.
Hiện tại, ở Nhật Bản, chỉ số giá tiêu dùng là 0%, nhưng ở Hoa Kỳ, nó sẽ tăng 20% trong 10 năm.
Nếu tốc độ tăng lương bằng tốc độ tăng giá thì tỷ giá hối đoái phải cao hơn hiện nay khoảng 20% để người Nhật có thể mua được thứ tương tự ở Hoa Kỳ trong 10 năm tới. .
Nếu tỷ giá hiện tại là 1 yên = 0,009 đô la (1 đô la = 110 yên), thì nó phải là 1 yên = 0,0109 đô la (1 đô la = 91,7 yên). Tỷ lệ này là sức mua tương đương cho năm 2030 dựa trên năm 2020.
Ngoài ra, như giá trong phép tính này, có thể sử dụng giá khác với giá tiêu dùng.
● Sức mua tương đương cho thấy tỷ giá hối đoái phải là bao nhiêu
Tại sao tỷ lệ như vậy được sử dụng? Một lý do là không thể dự đoán được tỷ giá hối đoái trong tương lai khi dự báo tương lai của GDP.
Tuy nhiên, nếu đó là giá tiêu dùng, một số phỏng đoán có thể được đưa ra từ dữ liệu trong quá khứ. Do đó, ngang giá sức mua được sử dụng làm tỷ giá hối đoái tại một thời điểm trong tương lai.
Không biết liệu tỷ giá hối đoái thực tế trong tương lai có phù hợp với sức mua tương đương vào thời điểm đó hay không. Người ta tin rằng sức mạnh để làm như vậy sẽ hoạt động trên thị trường, nhưng không có gì đảm bảo rằng nó sẽ thành công.
Cơ chế xác định tỷ giá hối đoái là một bài toán cực kỳ khó. Chúng tôi sẽ không đi sâu vào vấn đề đó ở đây.
Ngoài ra, sức mua tương đương không chỉ được tính cho tương lai. Nó có thể được tính toán hồi tố. Hơn nữa, thời gian tham chiếu không phải lúc nào cũng là hiện tại. Nó có thể dựa trên một thời điểm trong quá khứ.
Nhìn vào sức mua tương đương dựa trên thời điểm trong quá khứ, chúng ta có thể thấy như sau.
Giả sử rằng tỷ giá hối đoái tự do biến động cho đến một thời điểm, nhưng sau đó sự can thiệp của ngoại hối diễn ra và đồng tiền của quốc gia trở nên rẻ hơn.
Nếu bạn muốn biết tỷ giá hối đoái sẽ như thế nào nếu không có can thiệp ngoại hối nào diễn ra, bạn có thể xem xét sức mua tương đương dựa trên thời điểm trước khi can thiệp bắt đầu.
Trong trường hợp của Nhật Bản, sự can thiệp ngoại hối bắt đầu diễn ra vào khoảng năm 1990, vì vậy các chỉ số như vậy rất có ý nghĩa.
● Hãy cẩn thận khi sử dụng sức mua tương đương
So sánh giá trị hiện tại giữa các quốc gia theo sức mua tương đương dựa trên các mốc thời gian trong quá khứ dường như không có nhiều ý nghĩa.
Nếu muốn so sánh giữa các quốc gia, sẽ thích hợp hơn nếu sử dụng tỷ giá hối đoái thực tế.
Người ta thường nói rằng năng suất của Nhật Bản thấp khi sử dụng dữ liệu của OECD, nhưng trong nhiều trường hợp, dữ liệu dựa trên sức mua tương đương dựa trên các điểm trong quá khứ được sử dụng. Hãy cẩn thận để xem kết quả này.
Tỷ giá hối đoái hiện tại thường khác với tỷ giá ngang giá sức mua dựa trên các thời điểm trong quá khứ, vì vậy, ngay cả khi bạn so sánh năng suất và GDP theo quốc gia với dữ liệu được quy đổi bằng cách sử dụng sức mua tương đương, thì chắc chắn nó có ý nghĩa như vậy.
Như đã đề cập ở phần đầu của bài viết này, GDP của Trung Quốc và Ấn Độ là lớn khi được đánh giá dựa trên sức mua tương đương. Đây có thể là một đánh giá quá cao.
Tuy nhiên, để biết giá trị thực đã thay đổi như thế nào đối với mỗi quốc gia, cần xem xét dữ liệu dựa trên sức mua tương đương, loại trừ ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái.
● Mức độ phong phú được thể hiện trong “tỷ giá hối đoái thực” là gì?
Bây giờ, giả sử rằng sức mua tương đương dựa trên một thời điểm nhất định là 90 yên đối với đồng đô la. Tại thời điểm này, nếu tỷ giá hối đoái thực tế là 110 yên với đô la, thì đồng yên sẽ yếu hơn (bị đánh giá thấp hơn) so với sức mua tương đương.
Nói cách khác, sức mua của đồng yên thấp hơn so với năm cơ sở. Điều này được thể hiện bằng một chỉ số được gọi là "tỷ giá hối đoái thực". Đây là tỷ lệ giữa tỷ giá hối đoái thực tế trên sức mua tương đương. Trong ví dụ này, nếu bạn biểu thị nó dưới dạng chỉ số với năm cơ sở là 100, thì nó là 90 x 100 ÷ 110 = 80.
Trang web thống kê của ngân hàng trung ương Nhật Bản đưa ra một chỉ số với năm 2010 là 100 (dữ liệu gốc được tính toán bởi BIS: ngân hàng thanh toán quốc tế).
Đây là mức trung bình có trọng số dựa trên số lượng giao dịch, bao gồm tỷ giá hối đoái cho các loại tiền tệ khác nhau cũng như đồng đô la. Đây được gọi là "tỷ giá hiệu quả" (lưu ý rằng cái được gọi là "tỷ giá hối đoái hiệu quả danh nghĩa" cũng được tính toán. Đây là bình quân gia quyền của tỷ giá hối đoái được lập chỉ mục theo số lượng giao dịch, v.v.).
Chỉ số tỷ giá hối đoái thực của đồng yên là 70 đơn vị vào nửa cuối những năm 1970. Sau đó, nó tăng lên khoảng 120 vào nửa cuối năm 1980 và khoảng 140 vào nửa cuối những năm 1990. Nói cách khác, nó đã tăng gấp đôi kể từ những năm 1970.
Tuy nhiên, nó đạt đỉnh vào khoảng năm 1995 và sau đó giảm dần. Đó là khoảng 120 vào khoảng năm 2000. Quá trình chuyển đổi năm 2013 vẫn ở mức dưới 80.
Và vào tháng 6 năm 2021, nó đã giảm xuống còn 70,17. Nói cách khác, sức mua của đồng yên đã giảm khoảng 30% so với năm 2000.
Nó được nói đến khi chỉ số này đã trở lại mức vào cuối những năm 1970.
Nói một cách hình tượng, điều này như sau.
Giả sử bạn có xếp hạng khách sạn ở Hoa Kỳ từ 1 đến 5 (số nhỏ hơn cao hơn). Giả sử rằng nơi mà người Nhật bình thường có thể ở lại với mức lương của chính họ là hạng 4 vào những năm 1970.
Sau đó, Nhật Bản trở nên giàu có hơn, và vào những năm 1980 và 1990, việc ở trong các khách sạn hạng 1 đã trở nên phổ biến. Nhưng bây giờ nó lại trở lại lớp 4 một lần nữa.
Mặc dù là khách sạn hạng 4 nhưng cơ sở vật chất sẽ tốt hơn trước đây. Ví dụ, những gì không có điều hòa không khí trong những năm 1970 hiện nay. Tuy nhiên, hạng 1 hiện tại là một thông số kỹ thuật sang trọng hơn.
Chỉ số tỷ giá hối đoái thực không thể hiện sự sung túc theo nghĩa đó, mà là một vị trí tương đối trong tổng thể.
Cần phải hiểu rõ rằng mức độ giàu có tương đối của người Nhật trên thế giới đã giảm khoảng một nửa so với những năm 1980 và 1990.
Theo @fintech_journal
● Trung Quốc đã là nền kinh tế lớn nhất thế giới chưa?
Về GDP, Hoa Kỳ là nền kinh tế lớn nhất thế giới, tiếp theo là Trung Quốc, và thứ ba là Nhật Bản. Đây là hình ảnh thế giới mà người thường nghĩ đến.
Chắc chắn, nếu bạn nhìn vào trang thống kê của IMF (Quỹ tiền tệ quốc tế), định giá tỷ giá hối đoái thị trường theo thứ tự của Hoa Kỳ, Trung Quốc và Nhật Bản.
Tuy nhiên, trang web tương tự cũng có dữ liệu dựa trên sức mua tương đương. Theo đó, về GDP, Trung Quốc, Hoa Kỳ, Ấn Độ và Nhật Bản theo thứ tự đó, với Trung Quốc đứng đầu Hoa Kỳ và Ấn Độ đứng đầu Nhật Bản.
Năm 2017, Trung Quốc đã vượt Hoa Kỳ về chỉ số này. Ấn Độ đã vượt qua Nhật Bản vào năm 2009. Cái nào là đúng?
Người ta thường nói rằng năng suất của Nhật Bản thấp hơn các nước khác. Ngoài ra, lương của Nhật Bản đang tăng với tốc độ thấp hơn so với các nước khác và gần đây họ đã bị Hàn Quốc vượt mặt. Tuy nhiên, nhìn vào các dữ liệu khác, giá trị của Hàn Quốc vẫn thấp hơn Nhật Bản. Câu nào đúng?
Một chủ đề khác là sức mua thực tế của đồng yên đã giảm xuống mức tương tự như trong nửa cuối những năm 1970. Điều đó có nghĩa là gì? Có nghĩa là mức sống của người Nhật đã quay trở lại cuối những năm 1970?
Các vấn đề được đề cập ở trên liên quan đến tỷ giá hối đoái được sử dụng khi thực hiện so sánh giữa các quốc gia. Và điều này là khá khó hiểu.
● "Sức mua tương đương" là gì?
Cách dễ nhất để so sánh quốc tế là sử dụng tỷ giá hối đoái thị trường hiện tại.
Tuy nhiên, nhiều dữ liệu so sánh quốc tế sử dụng các tỷ giá hối đoái khác nhau. Đó là khái niệm “sức mua tương đương”.
Khái niệm này không đơn giản như vậy. Nếu được sử dụng mà không hiểu chính xác về ý nghĩa của nó, nó có thể dẫn đến kết luận không chính xác.
Hiện tại, ở Nhật Bản, chỉ số giá tiêu dùng là 0%, nhưng ở Hoa Kỳ, nó sẽ tăng 20% trong 10 năm.
Nếu tốc độ tăng lương bằng tốc độ tăng giá thì tỷ giá hối đoái phải cao hơn hiện nay khoảng 20% để người Nhật có thể mua được thứ tương tự ở Hoa Kỳ trong 10 năm tới. .
Nếu tỷ giá hiện tại là 1 yên = 0,009 đô la (1 đô la = 110 yên), thì nó phải là 1 yên = 0,0109 đô la (1 đô la = 91,7 yên). Tỷ lệ này là sức mua tương đương cho năm 2030 dựa trên năm 2020.
Ngoài ra, như giá trong phép tính này, có thể sử dụng giá khác với giá tiêu dùng.
● Sức mua tương đương cho thấy tỷ giá hối đoái phải là bao nhiêu
Tại sao tỷ lệ như vậy được sử dụng? Một lý do là không thể dự đoán được tỷ giá hối đoái trong tương lai khi dự báo tương lai của GDP.
Tuy nhiên, nếu đó là giá tiêu dùng, một số phỏng đoán có thể được đưa ra từ dữ liệu trong quá khứ. Do đó, ngang giá sức mua được sử dụng làm tỷ giá hối đoái tại một thời điểm trong tương lai.
Không biết liệu tỷ giá hối đoái thực tế trong tương lai có phù hợp với sức mua tương đương vào thời điểm đó hay không. Người ta tin rằng sức mạnh để làm như vậy sẽ hoạt động trên thị trường, nhưng không có gì đảm bảo rằng nó sẽ thành công.
Cơ chế xác định tỷ giá hối đoái là một bài toán cực kỳ khó. Chúng tôi sẽ không đi sâu vào vấn đề đó ở đây.
Ngoài ra, sức mua tương đương không chỉ được tính cho tương lai. Nó có thể được tính toán hồi tố. Hơn nữa, thời gian tham chiếu không phải lúc nào cũng là hiện tại. Nó có thể dựa trên một thời điểm trong quá khứ.
Nhìn vào sức mua tương đương dựa trên thời điểm trong quá khứ, chúng ta có thể thấy như sau.
Giả sử rằng tỷ giá hối đoái tự do biến động cho đến một thời điểm, nhưng sau đó sự can thiệp của ngoại hối diễn ra và đồng tiền của quốc gia trở nên rẻ hơn.
Nếu bạn muốn biết tỷ giá hối đoái sẽ như thế nào nếu không có can thiệp ngoại hối nào diễn ra, bạn có thể xem xét sức mua tương đương dựa trên thời điểm trước khi can thiệp bắt đầu.
Trong trường hợp của Nhật Bản, sự can thiệp ngoại hối bắt đầu diễn ra vào khoảng năm 1990, vì vậy các chỉ số như vậy rất có ý nghĩa.
● Hãy cẩn thận khi sử dụng sức mua tương đương
So sánh giá trị hiện tại giữa các quốc gia theo sức mua tương đương dựa trên các mốc thời gian trong quá khứ dường như không có nhiều ý nghĩa.
Nếu muốn so sánh giữa các quốc gia, sẽ thích hợp hơn nếu sử dụng tỷ giá hối đoái thực tế.
Người ta thường nói rằng năng suất của Nhật Bản thấp khi sử dụng dữ liệu của OECD, nhưng trong nhiều trường hợp, dữ liệu dựa trên sức mua tương đương dựa trên các điểm trong quá khứ được sử dụng. Hãy cẩn thận để xem kết quả này.
Tỷ giá hối đoái hiện tại thường khác với tỷ giá ngang giá sức mua dựa trên các thời điểm trong quá khứ, vì vậy, ngay cả khi bạn so sánh năng suất và GDP theo quốc gia với dữ liệu được quy đổi bằng cách sử dụng sức mua tương đương, thì chắc chắn nó có ý nghĩa như vậy.
Như đã đề cập ở phần đầu của bài viết này, GDP của Trung Quốc và Ấn Độ là lớn khi được đánh giá dựa trên sức mua tương đương. Đây có thể là một đánh giá quá cao.
Tuy nhiên, để biết giá trị thực đã thay đổi như thế nào đối với mỗi quốc gia, cần xem xét dữ liệu dựa trên sức mua tương đương, loại trừ ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái.
● Mức độ phong phú được thể hiện trong “tỷ giá hối đoái thực” là gì?
Bây giờ, giả sử rằng sức mua tương đương dựa trên một thời điểm nhất định là 90 yên đối với đồng đô la. Tại thời điểm này, nếu tỷ giá hối đoái thực tế là 110 yên với đô la, thì đồng yên sẽ yếu hơn (bị đánh giá thấp hơn) so với sức mua tương đương.
Nói cách khác, sức mua của đồng yên thấp hơn so với năm cơ sở. Điều này được thể hiện bằng một chỉ số được gọi là "tỷ giá hối đoái thực". Đây là tỷ lệ giữa tỷ giá hối đoái thực tế trên sức mua tương đương. Trong ví dụ này, nếu bạn biểu thị nó dưới dạng chỉ số với năm cơ sở là 100, thì nó là 90 x 100 ÷ 110 = 80.
Trang web thống kê của ngân hàng trung ương Nhật Bản đưa ra một chỉ số với năm 2010 là 100 (dữ liệu gốc được tính toán bởi BIS: ngân hàng thanh toán quốc tế).
Đây là mức trung bình có trọng số dựa trên số lượng giao dịch, bao gồm tỷ giá hối đoái cho các loại tiền tệ khác nhau cũng như đồng đô la. Đây được gọi là "tỷ giá hiệu quả" (lưu ý rằng cái được gọi là "tỷ giá hối đoái hiệu quả danh nghĩa" cũng được tính toán. Đây là bình quân gia quyền của tỷ giá hối đoái được lập chỉ mục theo số lượng giao dịch, v.v.).
Chỉ số tỷ giá hối đoái thực của đồng yên là 70 đơn vị vào nửa cuối những năm 1970. Sau đó, nó tăng lên khoảng 120 vào nửa cuối năm 1980 và khoảng 140 vào nửa cuối những năm 1990. Nói cách khác, nó đã tăng gấp đôi kể từ những năm 1970.
Tuy nhiên, nó đạt đỉnh vào khoảng năm 1995 và sau đó giảm dần. Đó là khoảng 120 vào khoảng năm 2000. Quá trình chuyển đổi năm 2013 vẫn ở mức dưới 80.
Và vào tháng 6 năm 2021, nó đã giảm xuống còn 70,17. Nói cách khác, sức mua của đồng yên đã giảm khoảng 30% so với năm 2000.
Nó được nói đến khi chỉ số này đã trở lại mức vào cuối những năm 1970.
Nói một cách hình tượng, điều này như sau.
Giả sử bạn có xếp hạng khách sạn ở Hoa Kỳ từ 1 đến 5 (số nhỏ hơn cao hơn). Giả sử rằng nơi mà người Nhật bình thường có thể ở lại với mức lương của chính họ là hạng 4 vào những năm 1970.
Sau đó, Nhật Bản trở nên giàu có hơn, và vào những năm 1980 và 1990, việc ở trong các khách sạn hạng 1 đã trở nên phổ biến. Nhưng bây giờ nó lại trở lại lớp 4 một lần nữa.
Mặc dù là khách sạn hạng 4 nhưng cơ sở vật chất sẽ tốt hơn trước đây. Ví dụ, những gì không có điều hòa không khí trong những năm 1970 hiện nay. Tuy nhiên, hạng 1 hiện tại là một thông số kỹ thuật sang trọng hơn.
Chỉ số tỷ giá hối đoái thực không thể hiện sự sung túc theo nghĩa đó, mà là một vị trí tương đối trong tổng thể.
Cần phải hiểu rõ rằng mức độ giàu có tương đối của người Nhật trên thế giới đã giảm khoảng một nửa so với những năm 1980 và 1990.
Theo @fintech_journal
Có thể bạn sẽ thích