Kinh tế Ba rủi ro trong quá trình tiếp tục phục hồi nền kinh tế là tài chính, vắc xin và tỷ lệ tiết kiệm

Kinh tế Ba rủi ro trong quá trình tiếp tục phục hồi nền kinh tế là tài chính, vắc xin và tỷ lệ tiết kiệm

Nhìn ra toàn thế giới, nền kinh tế đang phục hồi thuận lợi trước sự lắng xuống của virus corona. Sự phục hồi của thực phẩm, đồ uống, du lịch và bán lẻ, vốn bị ảnh hưởng lớn bởi đại dịch corona vẫn còn, nhưng ngành sản xuất, chiếm tỷ trọng lớn trong GDP đã phục hồi như trước dịch corona. Trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi, chỉ số trung bình chứng khoán Nikkei đã dao động quanh mức 30.000 yên và chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones cũng đang dao động ở mức cao kỷ lục.

Vậy những rủi ro đối với một nền kinh tế dường như đã sống sót sau đại dịch corona là gì?

Naoki Kamiyama, chiến lược gia trưởng tại Nikko Asset Management, cho biết có ba rủi ro chính là tài chính, vắc xin và tiết kiệm.

Tại sao chính sách tài chính vẫn tiếp tục?

Trước hết, chính sách tài chính đã được mỗi quốc gia thúc đẩy để ứng phó với đại dịch corona. Chính sách tài chính làm nền tảng cho nền kinh tế trong đống đổ nát, và xu hướng này sẽ quyết định tình hình trong tương lai. Ông Kamiyama nêu ra 3 lý do để thực hiện chính sách tài chính, chủ yếu lấy tình hình ở Hoa Kỳ làm ví dụ.

Một là lạm phát. Tỷ lệ lạm phát ở Hoa Kỳ, khoảng 2 đến 3% trước dịch corona, đã giảm mạnh do dịch corona. Hiện tại, nó đã trở lại khoảng 1,7%, nhưng vẫn còn một khoảng cách so với trạng thái trước đó. Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) đã thông báo vào tháng 8 năm 2020 rằng họ sẽ đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát trung bình là 2% trong một khoảng thời gian và sẽ không dừng chính sách tài chính cho đến khi đó.

Thứ hai là việc làm. Nhìn vào số liệu thống kê việc làm của Hoa Kỳ, xác tàu hào quang đã gây ra sự suy giảm của 20 triệu người, nhưng nhanh chóng quay đầu và trở lại một nửa so với trước khi có dịch corona. "Đó là ngành công nghiệp sản xuất đã quay trở lại một nửa trong thời gian ngắn. Sự phục hồi từ đại dịch corona của Trung Quốc diễn ra nhanh chóng, vì vậy nó cũng phục hồi từ cơ chế chuỗi giá trị ở Hoa Kỳ." (Ông Kamiyama cho biết)

Trong tương lai, việc làm trong ngành dịch vụ, bao gồm vận tải hàng không và đồ ăn thức uống, sẽ phục hồi, và một nửa việc làm còn lại dự kiến sẽ quay trở lại vào cuối năm 2021. Tuy nhiên, ông nói, "bởi vì chúng tôi sẽ trở lại vào cuối năm, cục dự trữ liên bang (FRB) sẽ phải di chuyển rất thận trọng cho đến cuối năm", ông Kamiyama nói.

Thứ ba là ứng phó khẩn cấp. Như một biện pháp chống lại bất ổn tài chính, Fed đã bắt đầu mua trái phiếu doanh nghiệp của các công ty Mỹ. Đã can thiệp vào thị trường tín dụng. Về điều này, ông Kamiyama nhận thấy khả năng cao sẽ giảm dần việc mua tài sản. "Nếu ngân hàng trở thành một tình huống đáng tin cậy, nó sẽ thu hẹp ở giai đoạn đầu."

Rủi ro tăng thuế trong lĩnh vực tài chính công

Theo cách này, ông Kamiyama cho rằng việc nới lỏng tài khóa phải được tiếp tục từ khía cạnh lạm phát và việc làm, ngoại trừ biện pháp ứng phó khẩn cấp. Tuy nhiên, có những rủi ro. Đây là mức tăng thuế doanh nghiệp được chính quyền Biden công bố vào ngày 31 tháng 3. Điều này có kế hoạch nâng thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 21% hiện hành lên 28%.

Việc tăng thuế này đã là một lời hứa kể từ cuộc bầu cử tổng thống, và một số người nói rằng nó đã được đưa vào thị trường. Tuy nhiên, "tôi không biết liệu tốc độ và mức độ tăng thuế có được tính vào hay không", ông Kamiyama nói.

Sự đồng thuận của thị trường hiện tại là thời điểm tăng thuế vẫn chưa đến. Giả định rằng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ hai năm sau đó, việc phục hồi hoàn toàn việc làm và việc tăng thuế sẽ bị hoãn lại cho đến khi cuộc sống bình thường trở lại và được khôi phục hoàn toàn. Cũng có quan điểm cho rằng nó sẽ hạ cánh ở mức 25% thay vì 28%. Nếu những giả định này bị đảo lộn, nó sẽ gây rủi ro cho nền kinh tế trong tương lai.

Nguy cơ quá tin tưởng vào vắc xin

Lý do còn lại là vắc xin. Nhìn vào số lượng tiêm chủng trên 100 người, không giống như Nhật Bản, nơi số lượng tiêm chủng vẫn là 1,3 người, số lượng tiêm chủng là 54,9 người ở Hoa Kỳ và 59,3 người ở Anh. Trong bối cảnh đó, có những dấu hiệu cho thấy việc làm trong ngành dịch vụ, vốn chậm quay trở lại sẽ quay trở lại đây.

Sự phục hồi kinh tế và sự gia tăng của giá cổ phiếu dẫn đến điều này có nguyên nhân từ thực tế là vắc xin đang được tiêm chủng thành công và chúng có hiệu quả.

Tuy nhiên, không giống như người Nhật suy nghĩ thận trọng về tác dụng của vắc-xin, có khả năng họ đã quá tin tưởng vào vắc-xin ở Anh và Hoa Kỳ. "Ở Anh và Hoa Kỳ, việc chủng ngừa là điều hoàn toàn bình thường, và đó là một không khí của cuộc sống bình thường. Có vẻ như có sự tin tưởng rằng các cuộc kéo y tế sẽ không xảy ra ngay cả khi có những người chưa trúng nó. Có một phần mà tôi nghĩ rằng vắc-xin hoạt động hoàn hảo." (Ông Kamiyama)

Liệu số tiền tiết kiệm được trong hộ gia đình có được tiêu dùng như mong đợi không?

Rủi ro cuối cùng là tỷ lệ tiết kiệm của hộ gia đình. Các chính sách tài khóa của chính quyền Trump và Biden để đối phó với các trường hợp khẩn cấp của corona tổng cộng hơn 5,7 nghìn tỷ đô la. Số tiền này đã được phân phối cho nhiều nơi, nhưng phần lớn được phân phối trực tiếp cho người tiêu dùng.

Số tiền đó không được sử dụng ngay lập tức và vẫn còn trong tài khoản ngân hàng. Kết quả là, cái gọi là tiết kiệm đã tăng vọt. Một số đã đi đầu tư chứng khoán và đẩy giá một số cổ phiếu một cách kỳ lạ, nhưng hầu hết chúng đều được chất đống dưới dạng tiền gửi.

Nhiều nhà kinh tế tính toán rằng khoản tiết kiệm này sẽ được sử dụng ngày càng nhiều hơn khi nền kinh tế bình thường hóa. “Giả sử rằng bạn sẽ tiêu tiền của mình. Năm tới, chúng ta có thể đi máy bay, đi ăn nhà hàng, và sẽ không bị giới hạn "cho đến mấy giờ của đêm". (Ông Kamiyama)

Trên thực tế, người tiêu dùng tin rằng dịch corona sẽ sớm lắng xuống và đang tăng dần lượng tiêu thụ. Nhìn vào những thay đổi trong doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ, nó đã lấy lại được tiền thân của mình là dịch corona và tiếp tục tăng. Mọi thứ đang được mua, mặc dù việc làm mới chỉ phục hồi được một nửa. “Một là tiêu dùng vì tự tin rằng mọi thứ sẽ trở lại bình thường. Và tình huống là bạn chi tiêu bằng số tiền tài chính được trả, và bạn mua một máy tính cá nhân mặc dù bạn không sử dụng nó cho các dịch vụ."

Nikkei trung bình 33.000 yên, Dow Jones 37.000 đô la

Các biện pháp can thiệp vào thị trường tín dụng đang giảm dần, nhưng với lạm phát ổn định và không chắc chắn trên 2%, lãi suất chính sách dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp và ổn định. “Chúng tôi đã thảo luận theo nhiều kịch bản, nhưng trong mỗi kịch bản, tỷ lệ chính sách của Mỹ vẫn ở mức 0,25% cho đến cuối tháng 3 năm 2010,” ông Kamiyama nói.

Kỳ vọng về vắc xin là khác nhau, nhưng ngoại trừ Nhật Bản, nơi lo ngại làn sóng thứ tư và Đức, nơi làn sóng thứ ba đang trở nên nghiêm trọng hơn, việc tiêm chủng đang tiến triển nhanh chóng ở Anh và Hoa Kỳ. Ngoài ra, tiền tích lũy trong các hộ gia đình đang tiêu dùng dần, điều này có thể được khẳng định từ những thay đổi của doanh số bán lẻ.

Ông Kamiyama cho biết, "nếu những rủi ro này được loại bỏ, chỉ số trung bình Nikkei sẽ là 33.000 yên và chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones sẽ là 37.000 đô la."

 

Đính kèm

  • ダウンロード (33).webp
    ダウンロード (33).webp
    9.1 KB · Lượt xem: 198

Bài viết liên quan

Thumbnail bài viết: "Sự tiến hóa của AI thật đáng sợ", bản chất thực sự của nỗi lo lắng mà 70% mọi người đang trải qua là gì ?
"Sự tiến hóa của AI thật đáng sợ", bản chất thực sự của nỗi lo lắng mà 70% mọi người đang trải qua là gì ?
Thực trạng "thông tin sai lệch" và "mất việc làm" ẩn sau sự tiện lợi Với sự phát triển của AI tạo sinh, cuộc sống hiện đại của chúng ta ngày càng trở nên tiện lợi hơn. Tuy nhiên, ẩn sâu bên...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Chính phủ thành lập tổ chức "tháp kiểm soát" về vấn đề cư dân nước ngoài tại Văn phòng Nội các.
Nhật Bản : Chính phủ thành lập tổ chức "tháp kiểm soát" về vấn đề cư dân nước ngoài tại Văn phòng Nội các.
Hôm nay, Chính phủ đã thành lập một tổ chức thư ký để làm tháp kiểm soát các chính sách liên quan đến cư dân nước ngoài tại Nhật Bản, và Thủ tướng Ishiba đã chỉ đạo cơ quan này nắm bắt tình hình...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Các công ty xuất khẩu thực phẩm chật vật ứng phó với thuế quan 25% của Trump. "Chúng tôi muốn bán, nhưng không thể.".
Nhật Bản : Các công ty xuất khẩu thực phẩm chật vật ứng phó với thuế quan 25% của Trump. "Chúng tôi muốn bán, nhưng không thể.".
Thuế quan 25% của Trump có thể sẽ được áp dụng đối với Nhật Bản từ ngày 1 tháng 8. Các công ty xuất khẩu, những đơn vị sẽ bị ảnh hưởng nặng nề, đang phản ứng như thế nào trước động thái này ...
Thumbnail bài viết: " Mức độ Hạnh phúc của trẻ em Nhật Bản xếp thứ 14/36 quốc gia phát triển" , cha mẹ không có thời gian nghĩ về hạnh phúc của trẻ em?
" Mức độ Hạnh phúc của trẻ em Nhật Bản xếp thứ 14/36 quốc gia phát triển" , cha mẹ không có thời gian nghĩ về hạnh phúc của trẻ em?
Nekuto Lab đã công bố kết quả khảo sát về "mức độ hạnh phúc của trẻ em". 111 phụ huynh có con từ 0 đến 15 tuổi đã tham gia trả lời. Cần hỗ trợ tài chính và tạo môi trường vui chơi an toàn cho...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Việc sử dụng Internet vượt xa việc sử dụng TV ở mọi thế hệ, khảo sát của Bộ Nội vụ và Truyền thông
Nhật Bản : Việc sử dụng Internet vượt xa việc sử dụng TV ở mọi thế hệ, khảo sát của Bộ Nội vụ và Truyền thông
Theo "Báo cáo Khảo sát về Thời gian Sử dụng Phương tiện Thông tin và Truyền thông và Hành vi Thông tin trong Năm tài chính 2024 (Reiwa 6)" do Viện Nghiên cứu Chính sách Thông tin và Truyền thông...
Thumbnail bài viết: Liệu làn sóng "thoát khỏi YouTube" của giới trẻ có diễn ra nhanh hơn ? Tại sao Gen Z lại chuyển sang TikTok ?
Liệu làn sóng "thoát khỏi YouTube" của giới trẻ có diễn ra nhanh hơn ? Tại sao Gen Z lại chuyển sang TikTok ?
Ao Toda, một chuyên gia theo dõi hiện tượng xu hướng, người nghiên cứu văn hóa giới trẻ và các sự kiện xu hướng hàng ngày, đã giải thích cặn kẽ về các xu hướng hiện đại trên trang web này. Lần...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Số lượng lao động nước ngoài kỷ lục , các chuyên gia: "Chúng ta cần có một cuộc thảo luận thực tế".
Nhật Bản : Số lượng lao động nước ngoài kỷ lục , các chuyên gia: "Chúng ta cần có một cuộc thảo luận thực tế".
Số lượng lao động nước ngoài tại Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục khoảng 2,3 triệu người vào năm ngoái. Điều này là do tình trạng thiếu hụt lao động trong bối cảnh tỷ lệ sinh giảm và già hóa dân số ...
Thumbnail bài viết: "Chỉ người nước ngoài không có quyền hưởng phúc lợi" - tuyên bố của ứng cử viên Đảng Dân chủ Nhật Bản là không chính xác.
"Chỉ người nước ngoài không có quyền hưởng phúc lợi" - tuyên bố của ứng cử viên Đảng Dân chủ Nhật Bản là không chính xác.
Trong một bài phát biểu trên đường phố trong cuộc bầu cử Thượng viện, ứng cử viên Đảng Dân chủ Nhật Bản, người chủ trương "người Nhật Bản là trên hết", đã chỉ ra rằng "người nước ngoài không có...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản : Các siêu thị bán túi rác chuyên dụng riêng lẻ thay vì túi ni lông đắt tiền.
Nhật Bản : Các siêu thị bán túi rác chuyên dụng riêng lẻ thay vì túi ni lông đắt tiền.
Vào ngày 9, thành phố Sapporo đã công bố kết quả của một thí nghiệm trình diễn được thực hiện vào tháng 2 và tháng 3, trong đó bán túi rác chuyên dụng riêng lẻ thay vì túi ni lông. Thành phố cho...
Thumbnail bài viết: Nhật Bản  :  Có thể học hỏi gì từ Singapore, nơi giá cả hai chiều giữa người nước ngoài và công dân là chuyện thường ?
Nhật Bản : Có thể học hỏi gì từ Singapore, nơi giá cả hai chiều giữa người nước ngoài và công dân là chuyện thường ?
Cuộc bầu cử Thượng viện cũng đã thu hút sự chú ý đến chính sách đối với người nước ngoài. Có những đảng phái chính trị đang đề xuất việc đối xử nghiêm khắc hơn với người nước ngoài, và chính phủ...
Your content here
Top