Giá vàng trong nước đã đạt mức cao kỷ lục vào ngày 29 tháng 9, vượt mốc 20.000 yên/gram. Nhu cầu vàng như một tài sản trú ẩn an toàn đang tiếp tục tăng do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và các rủi ro địa chính trị, chẳng hạn như tình hình ở Trung Đông và Ukraine. Thị trường kim loại quý nói chung đang bùng nổ, và sự quan tâm từ các nhà đầu tư cá nhân cũng đang tăng lên.
Giá vàng tăng vọt, thu hút nhà đầu tư cá nhân
Tanaka Kikinzoku Kogyo (Tokyo) thông báo giá vàng bán lẻ là 20.018 yên/gram, lần đầu tiên vượt mốc 20.000 yên tại Nhật Bản. Giá mua cũng đạt mức cao kỷ lục 17.809 yên. Sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân đang tăng lên, dẫn đến hoạt động giao dịch ngắn hạn gia tăng ở mức giá cao hơn.
Tetsu Yoshida, nhà phân tích hàng hóa tại Rakuten Securities, giải thích:
"Nếu chỉ nhìn vào giá vàng trong nước, bạn có thể tự hỏi, 'Tại sao chúng lại tăng nhiều như vậy?'. Nhưng trên thực tế, giá vàng ở nước ngoài và biến động tỷ giá đô la-yen có tác động lớn. Về cơ bản, chúng được tính bằng cách chuyển đổi giá vàng tính bằng đô la ở nước ngoài sang yên, phản ánh trực tiếp xu hướng trên thị trường nước ngoài. Do đó, khi giá vàng ở nước ngoài tăng, giá trong nước cũng có xu hướng tăng theo."
Giá bán lẻ tại Nhật Bản không chỉ được quyết định bởi hoạt động mua bán trong nước. Hơn nữa, ông giải thích các yếu tố ngắn hạn và dài hạn đằng sau sự tăng giá như sau:
"Trong ngắn hạn, biến động của giá vàng tính bằng đô la và tỷ giá hối đoái của đồng yên có tác động mạnh đến giá trong nước. Ví dụ, kể từ cuối tháng 8, giá trong nước đã tăng mạnh do giá vàng tính bằng đô la tăng đồng thời và đồng yên suy yếu. Trong khi đó, về dài hạn, giá có thể được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản như nhu cầu vàng, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, và nguy cơ suy thoái dân chủ và chia rẽ toàn cầu. Giá cả được thúc đẩy bởi cả các yếu tố ngắn hạn và dài hạn. Giá không chỉ được xác định bởi các biến động đầu cơ."
Tác động của Thị trường Nước ngoài và Tỷ giá Hối đoái Đô la-Yên . Rủi ro Địa chính trị và Chính sách Tiền tệ
Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất dường như cũng đang thúc đẩy dòng vốn đổ vào vàng. Sự quan tâm đến vàng đang gia tăng trên thị trường trong nước, cùng với sự tăng giá của giá vàng tính bằng đô la, một phần do kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất.
"Nếu Fed cắt giảm lãi suất, hoặc kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tăng lên, mối lo ngại về việc lợi ích của việc nắm giữ đô la Mỹ sẽ giảm đi, và dòng vốn có thể chảy vào vàng sẽ gia tăng", Yoshida nói.
Những bất ổn quốc tế, chẳng hạn như tình hình ở Trung Đông và Ukraine, cũng đang đẩy giá vàng lên cao. "Rủi ro địa chính trị cũng rất đáng kể. Căng thẳng ở Trung Đông và xung quanh Ukraine đang đẩy giá vàng ở nước ngoài lên cao, điều này được phản ánh trực tiếp vào giá vàng trong nước", Yoshida nói.
Diễn biến trên các thị trường kim loại quý khác ngoài vàng
Thị trường kim loại quý khác ngoài vàng cũng đang bùng nổ. Tính đến ngày 22 tháng 9 năm 2025, giá bạc đã tăng lên 43,7727 đô la một ounce, và giao dịch quyền chọn liên quan đến iShares Silver Trust đã tăng vọt lên 1,2 triệu hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Về giá bạch kim, ông Yoshida chỉ ra những điểm sau:
"Bạch kim cũng dễ bị ảnh hưởng bởi vàng, do đó nó phản ứng khi giá vàng tăng và dễ phục hồi khi Fed cắt giảm lãi suất hoặc xuất hiện rủi ro địa chính trị. Bạch kim cũng có nhu cầu công nghiệp, do đó có khả năng biến động trong ngắn hạn."
Nguyên nhân khiến giá tăng và triển vọng tương lai. Kịch bản nào sẽ giảm ?
Khi giá vàng tăng, một số nhà đầu tư cá nhân cho rằng giá vàng quá đắt để mua vào. Ông Yoshida cho rằng "mức tăng giá hiện tại là có lý do chính đáng và không phải là một cơn sốt bong bóng vô căn cứ", và "sự kết hợp của các yếu tố bao gồm nhu cầu, chính sách và rủi ro địa chính trị đang hỗ trợ giá."
Ngược lại, kịch bản giá vàng giảm sẽ xảy ra nếu rủi ro địa chính trị lắng xuống và tâm lý cắt giảm lãi suất ở Mỹ chuyển sang tăng lãi suất.
Theo ông Yoshida, lãi suất Mỹ giảm là yếu tố thúc đẩy mua vàng, nhưng vàng không tạo ra lãi suất, và cùng với những bất ổn toàn cầu, giá vàng nhiều khả năng sẽ vẫn ở mức cao trong thời điểm hiện tại. Điều này dường như được kỳ vọng sẽ tiếp tục làm tăng nhu cầu vàng như một tài sản an toàn của các nhà đầu tư.
( Nguồn tiếng Nhật )
Giá vàng tăng vọt, thu hút nhà đầu tư cá nhân
Tanaka Kikinzoku Kogyo (Tokyo) thông báo giá vàng bán lẻ là 20.018 yên/gram, lần đầu tiên vượt mốc 20.000 yên tại Nhật Bản. Giá mua cũng đạt mức cao kỷ lục 17.809 yên. Sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân đang tăng lên, dẫn đến hoạt động giao dịch ngắn hạn gia tăng ở mức giá cao hơn.
Tetsu Yoshida, nhà phân tích hàng hóa tại Rakuten Securities, giải thích:
"Nếu chỉ nhìn vào giá vàng trong nước, bạn có thể tự hỏi, 'Tại sao chúng lại tăng nhiều như vậy?'. Nhưng trên thực tế, giá vàng ở nước ngoài và biến động tỷ giá đô la-yen có tác động lớn. Về cơ bản, chúng được tính bằng cách chuyển đổi giá vàng tính bằng đô la ở nước ngoài sang yên, phản ánh trực tiếp xu hướng trên thị trường nước ngoài. Do đó, khi giá vàng ở nước ngoài tăng, giá trong nước cũng có xu hướng tăng theo."
Giá bán lẻ tại Nhật Bản không chỉ được quyết định bởi hoạt động mua bán trong nước. Hơn nữa, ông giải thích các yếu tố ngắn hạn và dài hạn đằng sau sự tăng giá như sau:
"Trong ngắn hạn, biến động của giá vàng tính bằng đô la và tỷ giá hối đoái của đồng yên có tác động mạnh đến giá trong nước. Ví dụ, kể từ cuối tháng 8, giá trong nước đã tăng mạnh do giá vàng tính bằng đô la tăng đồng thời và đồng yên suy yếu. Trong khi đó, về dài hạn, giá có thể được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản như nhu cầu vàng, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, và nguy cơ suy thoái dân chủ và chia rẽ toàn cầu. Giá cả được thúc đẩy bởi cả các yếu tố ngắn hạn và dài hạn. Giá không chỉ được xác định bởi các biến động đầu cơ."
Tác động của Thị trường Nước ngoài và Tỷ giá Hối đoái Đô la-Yên . Rủi ro Địa chính trị và Chính sách Tiền tệ
Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất dường như cũng đang thúc đẩy dòng vốn đổ vào vàng. Sự quan tâm đến vàng đang gia tăng trên thị trường trong nước, cùng với sự tăng giá của giá vàng tính bằng đô la, một phần do kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất.
"Nếu Fed cắt giảm lãi suất, hoặc kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tăng lên, mối lo ngại về việc lợi ích của việc nắm giữ đô la Mỹ sẽ giảm đi, và dòng vốn có thể chảy vào vàng sẽ gia tăng", Yoshida nói.
Những bất ổn quốc tế, chẳng hạn như tình hình ở Trung Đông và Ukraine, cũng đang đẩy giá vàng lên cao. "Rủi ro địa chính trị cũng rất đáng kể. Căng thẳng ở Trung Đông và xung quanh Ukraine đang đẩy giá vàng ở nước ngoài lên cao, điều này được phản ánh trực tiếp vào giá vàng trong nước", Yoshida nói.
Diễn biến trên các thị trường kim loại quý khác ngoài vàng
Thị trường kim loại quý khác ngoài vàng cũng đang bùng nổ. Tính đến ngày 22 tháng 9 năm 2025, giá bạc đã tăng lên 43,7727 đô la một ounce, và giao dịch quyền chọn liên quan đến iShares Silver Trust đã tăng vọt lên 1,2 triệu hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Về giá bạch kim, ông Yoshida chỉ ra những điểm sau:
"Bạch kim cũng dễ bị ảnh hưởng bởi vàng, do đó nó phản ứng khi giá vàng tăng và dễ phục hồi khi Fed cắt giảm lãi suất hoặc xuất hiện rủi ro địa chính trị. Bạch kim cũng có nhu cầu công nghiệp, do đó có khả năng biến động trong ngắn hạn."
Nguyên nhân khiến giá tăng và triển vọng tương lai. Kịch bản nào sẽ giảm ?
Khi giá vàng tăng, một số nhà đầu tư cá nhân cho rằng giá vàng quá đắt để mua vào. Ông Yoshida cho rằng "mức tăng giá hiện tại là có lý do chính đáng và không phải là một cơn sốt bong bóng vô căn cứ", và "sự kết hợp của các yếu tố bao gồm nhu cầu, chính sách và rủi ro địa chính trị đang hỗ trợ giá."
Ngược lại, kịch bản giá vàng giảm sẽ xảy ra nếu rủi ro địa chính trị lắng xuống và tâm lý cắt giảm lãi suất ở Mỹ chuyển sang tăng lãi suất.
Theo ông Yoshida, lãi suất Mỹ giảm là yếu tố thúc đẩy mua vàng, nhưng vàng không tạo ra lãi suất, và cùng với những bất ổn toàn cầu, giá vàng nhiều khả năng sẽ vẫn ở mức cao trong thời điểm hiện tại. Điều này dường như được kỳ vọng sẽ tiếp tục làm tăng nhu cầu vàng như một tài sản an toàn của các nhà đầu tư.
( Nguồn tiếng Nhật )
Có thể bạn sẽ thích